不毛山发生了什么事———-Alliance Mineral

 

[提示]

下文是 7月10 日根据当时信息写的, 今天(7月11 日), 有了新进展, 内容比较狗血, 但是对投资者是正面消息, 请阅读文末的更新部分, 了解新情况.

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七月十日原文:

 

对于投资了 Alliance Mineral 的朋友来说, 七月本该是一个充满期盼的月份, 可行性报告 (DFS )发布, 产能超过预期, 然后股价冲天而起.

然而市场开了一个黑色的玩笑.

先是苦等的 DFS 并没有在七月的第一周, 如期而至, 那本来是 tawana / ams 在前面公告中说的日期, 当然他们用的词是 plans to , 而非 will.

接下来是今天, 第二周的第一个交易日, 就在开市前 10 分钟, AMS 突然出人意料地抛出了五条公告, 就在投资者还来不及阅读, 消化全部内容的时候, 市场上开始狂轰滥炸了, 很快跌幅达到了 10%, 成交量急剧放大, 是飞刀? 还是千金难买的牛回头?

投资者犹疑不定的时候, 曾有短暂回弹, 但是随着下午的强卖盘的到来, 股价一度下探 27 分, 最后收在 28 分, 总算没有收成光头光脚的灌肠阴.

从K 线图上看, 是一个实体 4 分, 上影半分, 下影一分的大阴线, 跌幅 13.8%, 成交 46.7M, 半年线 (29.7分) 嵌入阴线实体中部偏下位置,  可谓触目惊心.

那么不毛山上到底发生了什么?

豹某不是侦探, 不能了解确切内幕, 只能根据公告内容, 抽丝剥茧, 帮大家理顺一下头绪, 看看接下来会如何发展.

根据公告,  2009 年 Tjadran (金瓜哥) 夫妇向狐狸借 7M 新币, 约定给对方 50% 的 living water 股份, 然而在2014 年八月, AMS 上市的时候, 狐狸并没有收到该份股权.

而那时候, 双方正为金瓜哥家族的 zen resources 与狐狸夫妇拥有的grande pacific 在澳洲对薄公堂, 根据 当年十一月前后的法庭判决, 虽然 金瓜哥被令返还 2.25 M 澳元, 收回上市失败的 zen resources 股份, 但是狐狸的资金被白白占用两年, 一口恶气淤于胸中.

随着不毛山锂矿发现, AMS 市值节节上升, 狐狸夫妇在本地兴讼, 追讨当初约定的 living water 股权, 终于在今年四月二十五号, 双方达成补偿协议, 要点三条.

第一, 补偿 46.1 M 的 AMS 股份给狐狸

第二, 五月三十一日之前, 支付 7M 新币 给狐狸.

第三, 对赌协议, 在十月二十四日之前七个交易日, AMS 均价须达到 50 分, 否则不足部分金瓜哥予以补足 (以 46.1M 股计算), 为此, 有46.1M 股作为抵押.

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由此, 我们发现 六月十六日, 金瓜哥转让给狐狸的 46.1M 股, 其实是司法协议中的第一条, 而非场外交易, 当时发布的公报是否有误导之嫌值得推敲.

协议中的第二条, 迟迟未能履行, 金瓜哥没有按期支付 7M 新币, 于是狐狸申请了司法扣押, 扣住了 金瓜哥的 72M 股份, 可以通过售卖, 返还自己的 7M 新币.

那么可以大致计算出需要卖掉的股份可能在 23—25M 之间, 剩下的部分将返还金瓜哥.

这种扣押强卖, 应当会有一定规则, 具体如何保护双方利益, 还不清楚,  今天成交的 46.1M 有多少来自 Raffles Mominee limited 应当可查到, 扣押卖出应当是通过该公司进行的.

如果卖出股份已经达到 7M 价值的话, 当然事情就基本过去了, 后面只是借机打压而已, 余波不大.

协议的第三条, 涉及的是十月二十四日之前七个交易日AMS 的均价, 为时尚早, 现在打压对狐狸的对赌协议, 利益不大.

相反, 如果 DFS 出炉, 产能价值理想的话, 狐狸想压价的话, 只能便宜了第三方, 说不定什么时候又蹦出个程咬金.

通过以上分析, 金瓜与狐狸双方早有过节, 联手下套可能不大, 但是今天的开市前十分钟才发布确实值得 SGX 谴责.

现在大致估算一下, 如果按今日的收盘算, 两家协议执行完毕后金瓜在 AMS 剩余的股份应当在 12–14% 之间, 狐狸乘机夺得大股东席位也是有可能的.  但是也有变数, 就是 金瓜哥家族会不会在十月发起保卫战, 争取对赌协议不输.

股权纷争, 虽然精彩,  但普通投资者最关心的, 其实不是谁当大股东, 而是不毛山是否有锂, 是否有利可图.

这一点, 投资者还是可以放心的, 证据如下:

第一, 不毛山所在南澳本来就是锂矿产区, 周围有名的矿点不只三两处.

第二, 钽锂共生, 是矿业常识, 不毛山钽矿有五十年历史.

第三, 勘探报告, 由第三方审查, 由 TAWANA 公布, 如有造假, 恐怕有很多人要坐牢.

只要锂矿在, 出现颠簸倒是不担心.

如果有大回调, 趁机把自己在股东名单中的排位往前移一下, 倒是满有兴趣的.

 

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[七月十一日更新]  好消息来了, 恭喜昨天买入的同学

今天凌晨零点 38 分, 金瓜哥夫妇 通过 edge 的 Chan chao peh 发布新消息, 题目是瓜哥将在两周内支付狐狸的 7M 现金, 解除 72M 股份的抵押.

在文中, 瓜哥详细解释了与 狐狸 7M 资金争议的来龙去脉.

在 2009年, 双方还是好基友的时候, 口头约定双方各出一半资金建立拥有对半股权的 living water, 双方各出 7M 资金之后, 需要追加投资的时候, 狐狸变了卦, 不肯追加投资, 而是要把 7M 投入变成 年率 24% 的贷款, 然后他就消失了, 瓜哥只好自己费尽艰辛筹钱, 支撑 living water 的运作. 因而,  AMS 在 living water 的基础上建立, 宣布要独立上市的时候, 狐狸并没有向 SGX 投诉要求自己的 50% 部分, 只是当 AMS 正式交易之后, 才见猎心喜, 追讨自己的股份.

双方四月 25 日和解条款, 如我上文所述, 显然法官也并不认可狐狸有资格得到 50% 的 living water.

总之, 瓜哥对早期 living water 的坎坷, 心中有气.

瓜哥解释 5月 31 日, 因不可抗力, 没有及时支付 7M, 展期要求被拒绝, 直到扣押前最后一刻, 也未挽回.

总之, 72M 只是被扣押, 昨天并没卖掉, 昨天兴风作浪卖出的, 是故意借消息砸盘然后回收的庄家, 目的是收割韭菜. 相信昨天 46.7 M 的成交中, 韭菜的卖出盘占了大部分.

至于瓜哥与狐狸之间, 真相如何, 就见智见仁 , 豹某不作评述.

 

不毛山上肥肉多, 花样百出费琢磨.

[最新更新]

Tawana 那边公布采矿细节了, 年产 15.5 万吨锂精矿 , 价值 1.88 亿新币, 非常令人振奋啊.

 

[八月三日更新]

1. 不毛山锂钽项目已经获得所有的环境许可, 项目开工所有障碍已经扫除. (最初提出的设计中浮选洗液池是应对五年一遇暴雨, 现在已按环境署要求, 提高到二十年一遇, 72 小时 122 毫米降雨不溢流的标准, 可能会稍稍提高基建成本, 能否因此获得矿业补贴, 未知)
2. 目前批准的新浮选线, 年处理能力是 120 万吨原矿, 加上原有的钽浮选线, 总能力是 150万吨.
3. 钽价格从去年的每磅 55 美元, 回升到 75 美元. 目前设计方案年副产钽 26 万磅, 价值 19.3 M 新币.
4. 经销商宝威在江西建造精炼工厂, 明年第一季度投产.
5. 现在公布的不毛山矿区范围是 790 平方公里, 已经超出新加坡面积, 比原先公布的多 200平方公里, 究竟是因为合并了寇宛山, 还是因为购并了周围区域, 有待查证.
6. 明年的初期产能是精矿 15.5 万吨, 产生现金流之后, 将通过浮选以前开采钽时留下的尾矿堆, 来扩展产能.
7. TAWANA 原先持有的纳米比亚尾矿堆, 已经以 1 美元的价格退回原持有人, 集中精力开发不毛山. (豹某猜测, 那个尾矿堆是 TAWANA 的道具, 用来作与 AMS 谈判, 以及融资的筹码, 如今目的达到, 就借口冶金测试不过关, 扔掉了)
8. 一个八卦: 根据 AMS 披露的狐狸与瓜哥和解协议细节, 里面有一个有趣的条款, 就是狐狸若要出售手中的 46.1M 持股时, 瓜哥享有优先权, 并且交易必须以每份不低于 50 万新币的方式分块进行, 价格是之前七个交易日均价计算.

这个条款捆绑了狐狸砸盘的手脚, 非常有意思, 说明瓜哥还是满精明的. 但是不知道该条款的强制力如何, 对方如果违犯该条款, 会有什么反制措施.

另外, 狐狸瓜哥对赌协议的决战点,  是十月 13 日——-23 日共七个交易日的平均价格, 到时候看有没有捡到便宜票的机会. 但是如果有人借票卖空的话, 当心瓜哥在 25 日起, 再来停牌一个月.

十月看大戏 🙂

去年年底看的大戏是 natural cool, 精彩纷呈, 豹某当时作了不少  解说 (1),  (2)

希望今年的演员也卖力点, 给观众大爷好看.

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[八月三十一日更新]

周二发布了年报, 一年烧钱速度大概 4M, 以现在的现金量, 足够支撑到产矿, 这里面宝威的预付安排功不可没.

在第三页资产负债表, 当期现金中, 有一个 other current asset 3.7 M, 就是 宝威 4 月给的 第一期预付款, 这一点在第十一页 的, current asset 栏目下最后一段有解释. 被称为 restricted cash. 只可以用于不毛山项目.

根据公告六月的 3.7 M 资金已经收到, 但是没有显示在这份年报中, 可能是报表时间来不及, 也有可能有意先不计入, 这样一来, 一八年度的报表就会突然变得很漂亮.

另外九月初还会有 3.7 M 进来, 合计7.5 M, 理论上讲宝威要求资金不得挪作它用. 但是实际操作中, 还是可以将其他资金用于归还 CEO 夫妇无息借贷给 AMS 的个人贷款, 然后用 7.5M 预付款来填补运营资本.

根据公司烧钱的速度, 资金足够支撑到明年产矿.

另外开矿合同已经颁发给相关公司了, 开采部分没有问题.
下游销售也没问题.
资金没有问题

价值链中, 目前需要补上的一环, 就是储量报告, 预期十月发布, 如果能达到 40M 吨粗矿, 那么整个链条就完整了, AMS 价格会一飞冲天.

钽矿未来会是锦上添花, 但是目前勘探锂储量, 应当是重中之重.